咨询热线(同微信):
专注10年高精密机械零件加工

热门关键字: as  xxx  test

您的位置: 主页 > 淘宝网店交易平台 >

夫妻淘宝店戎美股份拟登创业板:营收下滑 存货

010896572c07a16ac7253812730881.jpg

2017年至2019年,荣煤股份存货跌价准备金额分别为1214.82万元、2043.42万元和3825.61万元,上升较快。

淘宝出的女装店也要上市了!近日,主营女装的日和荣美股份(简称“荣美股份”)披露IPO招股书,拟登陆创业板融资6.01亿元,主要用于生产基地建设。

《每日财报》资料显示,容美有限公司主要从事服装的策划、设计、供应链管理、销售等业务,旗下淘宝女装店名为容美高端女装,拥有435万粉丝。主要经营外套、风衣、毛衣、t恤、吊带、裤子、连衣裙等日系高端女装。

值得注意的是,夫妻合伙使得股权高度集中,或存在实际控制人不当控制的风险。同时营收下滑,毛利率低于同行,公司品牌竞争力出现问题,研发不足的产品同样陷入抄袭风波,因库存滞销导致价格下跌损失。重重问题之下,荣美能否成功登陆a股创业板?

该公司的创始人温迪和郭健是一对夫妇。2006年,Wendy在淘宝上开了一家女装店,取名容美。一开始她也没想到会有今天这么大。清华大学MBA毕业的郭建刚一开始也不是很支持。

然而,随着国内电子商务业务的快速发展。2012年,郭健也看到了商机,毅然辞去了分析师的高薪工作,与妻子一起跑步,并联合创办了荣美。

此后,为了扩大团队,2015年,从江苏亚麻纺织厂聘请朱出任厂长、副总,2017年又从光大聘请于。承担了董事、副总裁、财务总监、董秘四个职位,组成了公司的核心团队。

《每日财报》研究招股书发现,荣美股份的性质可以简单定义为“夫妻淘宝店”,这主要是基于公司的股权结构和经营模式。

截至报告期末,郭健、温迪通过荣煤集团间接持有公司股份1.18亿股(占本次发行前公司股份总数的68.76%)。

同时,郭健直接持有公司股份2520万股(占本次发行前公司股份总数的14.74%),温迪直接持有公司股份2520万股(占本次发行前公司股份总数的14.74%)。

经综合计算,郭健和温迪直接和间接持有公司股份1.68亿股,占本次发行前公司总股本的98.24%。他们是公司的实际控制人,股份高度集中在夫妻二人手中。因此,荣煤股份可能存在实际控制人不当控制的风险。

另一方面,荣美股份的营收高度依赖淘宝店铺。2017年至2019年,荣美股份主要通过淘宝和天猫平台获得销售收入,其中淘宝店铺(荣美旗下高端女装)占比超过99%。所以荣美股份是典型的夫妻淘宝店,但是规模比较大。

招股书数据显示,去年公司营收有所下滑。2017年至2019年,融美营收分别为5.85亿元、7.04亿元和6.94亿元,归母净利润分别为6994.08万元、1亿元和1.09亿元。

对于营收下滑,荣美股份在招股书中表示,2019年,公司营收较2018年下降1.46%,主要原因是2019年春节提前,缩短了线上服装销售旺季,以及暖冬对消费市场的整体影响。

受暖冬影响,2019年秋冬公司产品中价格较高的羊绒产品(如毛衣、大衣)销售受到负面影响,导致公司收入下降。

事实上,荣美的解释很牵强。按照公司给出的理由,这是行业不可抗力因素,会导致行业内公司收入普遍下降。

但是,《每日财报》注意到,在国内comp

虽然呈递增趋势,但近三年来,锦鸿集团、安正时尚、信和股份、浪子股份等同行业上市公司的年均毛利率分别为67.27%、66.37%、63.46%。相比之下,荣美股份则远远落后。

《每日财报》经过研究发现,毛利率低的直接原因是平均售价低,而根本原因是品牌溢价能力差。从四个主要产品(裤子、裙子、上衣、大衣)的平均售价来看,除裙子外,荣美股份在其他三个产品中平均售价最低,而安正时尚和金鸿集团的产品定位和品牌溢价较高。

众所周知,服装行业整体过剩,大品牌依靠品牌价值维持行业地位,而中小企业未来的出路是依靠设计和研发的实力;d突出重围。单纯依靠商业模式取胜的时代已经渐行渐远。

《每日财报》注意到,2017-2019年,R & ampd荣煤股份费用分别为783.08万元、1129.44万元和1136.51万元,R & ampd投资分别占营收的1.34%、1.60%和1.64%。

已经上市的浪子、安正时尚、金鸿集团的数字都在3%以上,正在寻求IPO的信和近4%。

从绝对数量水平来看,R & amp朗姿股份去年d投资过亿,金鸿集团达9500万。R & amp前五名公司的d投资都在8000万以上。荣美股份根本没法比,在版权数量上明显处于劣势。

可能是因为缺乏设计和研发;d实力即荣美股份陷入侵权抄袭风波。荣美之前在网上销售的多种服装的款式、颜色、图案与上海何志时尚产业集团商业发展有限公司享有的著作权作品一致

2017年12月27日,上海市普陀区人民法院一审判决荣美有限公司及其全资子公司立即停止侵犯上海何志时尚产业集团有限公司上述两件女装精品作品的著作权,并赔偿原告15万元。

虽然荣煤股份对一审判决提出上诉,但上海知识产权法院于2018年5月30日作出二审判决,驳回上述判决,维持一审判决。荣美股份侵权行为确凿。

此外,公司的库存问题也暴露了运营的不足。2017年至2019年,荣美的存货账面价值分别为1.66亿元、2.37亿元和2.05亿元,同期存货账面价值占流动资产的比例分别为82.21%、79.16%和52.91%。

其中,超过一年的存货占比不断增加,从2017年的9.16%上升到31.36%,而库龄在1-2年的存货增长最快,也带来了一定的价格下跌风险。

2017年至2019年,存货跌价准备金额分别为1214.82万元、2043.42万元和3825.61万元,分别占当年存货账面余额的6.81%、7.94%和15.73%,逐年上升。疫情再次冲击可选消费区。如果后期继续这种趋势,存货贬值的风险会被放大。

在招股书中,公司也承认,如果公司未来未能准确把握消费者偏好、时尚潮流等因素,可能导致公司库存滞销,导致公司流动资金被占用、公司经营效率降低、存货跌价准备大幅增加的风险,对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。

电子商务最女人的板块,至今没有一家a股上市公司诞生。行业巨头汇美时尚、瑞普股份虽然在2016年披露了IPO招股书,但苦等多年无果;今年上半年,有消息称韩都衣舍终止了a股上市辅导。多病缠身,荣美股份能否顺利过关?《每日财报》将持续关注。